富国银行分析师 Mike Mayo 表示常熟期货配资，大型银行第二季度的收益证明，该行业正处于“从营收增长、运营杠杆和每股收益增长的负增长到正增长的多年拐点”。

座谈会上，与会代表委员结合各自工作、生活和调研实际，在加强大数据时代金融消费者权益保护、防止电子商务平台“金融化”、解决生僻字姓名银行开户问题等方面提出有针对性的意见建议。专家学者聚焦金融监管总局统筹金融消费者权益保护工作的新职责，从各自专业角度提出了强化金融消费者权益保护机制建设、推动立法、注重特殊群体金融权益保护、提升居民金融素养等意见建议。金融监管总局金融消保局汇报了相关建议提案办理情况，并结合代表委员的意见建议，通报了将两会建议提案转化为金融消费者权益保护工作实效和提升金融消费者福祉的具体工作安排。与会各方就牢固树立为民监管理念、切实提升金融消费者权益保护工作质效方面充分交换了意见、凝聚了共识。

他在最近给客户的一份报告中解释道，“5C”——央行、资本市场、成本、信贷和资本——正有利于这一结果。

美联储和利率正在导致第二季度和未来的净利息收入发生变化。资本市场表现出三年来最好的改善。成本显示第二季度的经营杠杆略为正。信贷损失环比仅增加1个基点。他说，资本水平攀升，导致股息和回购增加。

与此同时，利率、衰退和监管——“可能已经达到了顶峰，”他表示。此外，由于有形账面价值的增加和巴塞尔协议III 终局规则的推迟，有关未实现证券损失的问题已经消退。

Mayo 最看好的股票是花旗集团(C.US)、美国银行(BAC.US)和摩根大通(JPM.US)。接下来是美国合众银行(USB.US)、PNC金融公司(PNC.US)和道富银行(STT.US)。

对于花旗银行，该分析师认为该行“2025/26 年的 ROTCE 指南让我们更有信心，到 2026 年，我们预计的 10% 以上的 ROTCE 是可以实现的，如果是这样，花旗应该会在 2026 年实现 TBV 110 美元。”另一方面，该银行将向货币监理署支付的罚款是“另一个监管‘污点’”，并表明同意令不会很快取消。

Mayo估计美国银行，“NII 的增长将从 2024 年第二季度的 139 亿美元增至 2025 年第四季度的 151 亿美元，到 2026 年将达到 620 亿美元。”关于固定资产重新定价，“每季度 200 亿美元的资产流失将在几年内每季度增加约 3 亿美元（假设降息，这一数字可能会降至 2 亿美元）。”Mayo 估计，到 2025 年第一季度，掉期收益将一次性增加 4 亿美元，从 2025 年第三季度开始的几年内，每季度将增加 1 亿美元。

“考虑到收益、收入和风险，摩根大通正在获胜。”Mayo 写道，核心 ROTCE 为 20%，如果 CET1 较低，则为 20.5% 或 23%。此外，收入继续超过同行。他指出，摩根大通仍表示其盈利过高，并面临尾部风险，但该银行“在 2024 年第二季度回购了 50 亿美元，存款定价优于同行常熟期货配资，并超出资本市场的预期。摩根大通之所以能‘获胜’，要么是因为它表现良好，要么是因为它负面的预测被证明是正确的。”

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